Ակտիվների վրա հիմնված գնահատումը բիզնեսի ֆինանսավորման և գնահատման առանցքային հայեցակարգ է, որն ապահովում է ընկերության արժեքի համապարփակ պատկերացում՝ հիմնվելով նրա ակտիվների վրա: Գնահատման այս ձևը էական նշանակություն ունի բիզնեսի ֆինանսական առողջությունն ու ներուժը գնահատելու համար, քանի որ այն հաշվի է առնում շոշափելի ռեսուրսներն ու ներդրումները, որոնք նպաստում են դրա արժեքին: Ավելին, ակտիվների վրա հիմնված գնահատումը վճռորոշ դեր է խաղում ռազմավարական որոշումների կայացման, ներդրումների վերլուծության և ֆինանսական պլանավորման մեջ:
Հասկանալով ակտիվների վրա հիմնված գնահատումը
Ակտիվների վրա հիմնված գնահատումը, որը նաև հայտնի է որպես ծախսերի վրա հիմնված գնահատում, կենտրոնանում է բիզնեսի արժեքի որոշման վրա՝ գնահատելով դրա նյութական ակտիվները, ինչպիսիք են գույքը, գույքագրումը, սարքավորումները և ներդրումները: Այս մոտեցումը ապահովում է ընկերության արժեքի հիմնարար հեռանկարը՝ անկախ նրա շուկայական կատարողականից կամ ապագա հնարավոր շահույթից: Ճանաչելով ընկերության ակտիվների ներքին արժեքը՝ գնահատման այս ձևն առաջարկում է նրա ֆինանսական վիճակի պահպանողական գնահատականը:
Ակտիվների վրա հիմնված գնահատումը հատկապես կարևոր է այն սցենարների դեպքում, երբ բիզնեսը թերագնահատված է շուկայում կամ սնանկության վարույթի ընթացքում, քանի որ այն ամուր հիմք է տալիս ընկերության նվազագույն արժեքը գնահատելու համար՝ հիմնված նրա շոշափելի ռեսուրսների վրա:
Ակտիվների վրա հիմնված գնահատման բաղադրիչները
Ակտիվների վրա հիմնված գնահատման հիմնական բաղադրիչները ներառում են.
- Շոշափելի ակտիվներ. դրանք ներառում են ֆիզիկական ակտիվներ, ինչպիսիք են գույքը, մեքենաները, գույքագրումը և դրամական միջոցները, որոնք կարևոր նշանակություն ունեն գնահատման գործընթացի համար:
- Ոչ նյութական ակտիվներ. Թեև ոչ նյութական ակտիվները, ինչպիսիք են մտավոր սեփականությունը, ապրանքանիշի արժեքը և գուդվիլը, ակտիվների վրա հիմնված գնահատման հիմնական նպատակը չեն, որոշ դեպքերում դրանք կարող են դիտարկվել ավելի համապարփակ գնահատական տալու համար:
- Պարտավորություններ. Ընկերության պարտավորությունների և պարտքերի գնահատումը կարևոր է նրա զուտ ակտիվների արժեքը որոշելու համար, որը ակտիվների վրա հիմնված գնահատման հիմնական բաղադրիչն է:
- Արժեզրկում և արժեւորում. ակտիվների արժեքի փոփոխության հաշվառումը ժամանակի ընթացքում մաշվածության կամ արժեւորման միջոցով ապահովում է ընկերության զուտ արժեքի ավելի ճշգրիտ գնահատում:
Ակտիվների վրա հիմնված գնահատման մեթոդներ
Ակտիվների վրա հիմնված գնահատման համար սովորաբար օգտագործվում են մի քանի մեթոդներ, այդ թվում՝
- Գրքային արժեք. Այս մեթոդը ներառում է ակտիվների գնահատում՝ հիմնվելով դրանց սկզբնական գնման արժեքի վրա՝ հանած կուտակված մաշվածությունը՝ առաջարկելով ընկերության արժեքի պահպանողական գնահատում:
- Լուծարային արժեք. ընկերության ակտիվների արժեքը գնահատելը այն սցենարով, որտեղ այն վաճառվում կամ լուծարվում է, կենսական նշանակություն ունի բիզնեսի նվազագույն արժեքը հասկանալու համար:
- Փոխարինման արժեք. Ընկերության ակտիվները ընթացիկ շուկայական գներով փոխարինելու արժեքի հաշվարկը հնարավորություն է տալիս պատկերացում կազմել դրա արժեքի մասին՝ հիմնվելով ռեսուրսների կրկնօրինակման համար պահանջվող ներդրումների վրա:
Ակտիվների վրա հիմնված գնահատման ինտեգրում ընդհանուր գնահատման ռազմավարությունների հետ
Թեև ակտիվների վրա հիմնված գնահատումն ապահովում է ընկերության արժեքի հիմնարար ըմբռնումը, համապարփակ գնահատման համար կարևոր է ինտեգրել այս մոտեցումը գնահատման այլ ռազմավարությունների հետ: Մեթոդները, ինչպիսիք են զեղչված դրամական հոսքերի (DCF) վերլուծությունը, շուկայական գնահատումը և եկամտի վրա հիմնված գնահատումը, առաջարկում են ընկերության ապագա հնարավոր շահույթի, շուկայական դիրքավորման և ֆինանսական կատարողականի պատկերացումները, որոնք լրացնում են ակտիվների վրա հիմնված գնահատումը` ապահովելով դրա ամբողջական պատկերացում: արժեքը։
Ակտիվների վրա հիմնված գնահատման նշանակությունը բիզնեսի ֆինանսներում
Ակտիվների վրա հիմնված գնահատումը էական նշանակություն ունի բիզնեսի ֆինանսավորման մեջ հետևյալ պատճառներով.
- Ռիսկերի գնահատում. կենտրոնանալով նյութական ակտիվների վրա՝ ակտիվների վրա հիմնված գնահատումն օգնում է հասկանալու բիզնեսի հետ կապված ներհատուկ ռիսկը, առաջարկելով պահպանողական ռիսկերի գնահատում, որը կարող է առաջնորդել ֆինանսական պլանավորումը և ներդրումային որոշումները:
- Գրավի գնահատում. վարկեր կամ ֆինանսավորում փնտրող ընկերությունների համար ակտիվների վրա հիմնված գնահատումը հստակ պատկերացում է տալիս այն ակտիվների մասին, որոնք կարող են օգտագործվել որպես գրավ՝ ազդելով փոխառության կարողությունների և տոկոսադրույքների վրա:
- Սնանկություն և լուծարում. Ֆինանսական դժվարությունների սցենարների դեպքում ակտիվների վրա հիմնված գնահատումը ծառայում է որպես ընկերության նվազագույն արժեքի վճռորոշ որոշիչ՝ ուղղորդելով սնանկության գործընթացները և հնարավոր լուծարման գործընթացները:
- Ներդրումների վերլուծություն. Ներդրողները և շահագրգիռ կողմերը օգտագործում են ակտիվների վրա հիմնված գնահատում շոշափելի ռեսուրսները և պոտենցիալ եկամուտները գնահատելու համար՝ առաջարկելով պատկերացումներ ռիսկի պրոֆիլի և ներդրումային հնարավորությունների կենսունակության վերաբերյալ:
Եզրակացություն
Ակտիվների վրա հիմնված գնահատումը բիզնեսի ֆինանսավորման և գնահատման հիմնարար հայեցակարգ է, որն ապահովում է ընկերության արժեքի պահպանողական հեռանկար՝ հիմնված նրա նյութական ակտիվների վրա: Թեև այս մոտեցումը կարևոր է բիզնեսի նվազագույն արժեքը որոշելու համար, այն պետք է լրացվի գնահատման այլ մեթոդներով՝ դրա ընդհանուր արժեքի և ներուժի համապարփակ գնահատական ստանալու համար: Հաշվի առնելով ակտիվների վրա հիմնված գնահատումը գնահատման այլ ռազմավարությունների հետ մեկտեղ՝ ձեռնարկությունները կարող են կայացնել տեղեկացված ռազմավարական որոշումներ, ֆինանսական պլաններ և ներդրումային վերլուծություններ՝ օգտագործելով իրենց ֆինանսական վիճակի և ներուժի ամբողջական պատկերացումները: