Ընտրանքներն ու ֆյուչերսները առանցքային դեր են խաղում բիզնեսի ֆինանսավորման մեջ՝ բիզնեսներին և ներդրողներին տրամադրելով ռիսկերը կառավարելու, ապագա գների սպեկուլյացիաների և շուկայի տատանումներից հեջավորման հզոր գործիքներ: Այս համապարփակ ուղեցույցում մենք կուսումնասիրենք տարբերակների և ֆյուչերսների հետաքրքրաշարժ աշխարհը՝ ներառելով այս ֆինանսական գործիքների սկզբունքները, ռազմավարությունները և իրական աշխարհում կիրառությունները:
Հասկանալով Ընտրանքներ
Օպցիոնները ֆինանսական ածանցյալ գործիքներ են, որոնք գնորդին տալիս են իրավունք, բայց ոչ պարտավորություն, գնել կամ վաճառել հիմքում ընկած ակտիվը որոշակի գնով (գործադրման գնով) նախապես որոշված ամսաթվի (սպառման ժամկետի) օրը կամ դրանից առաջ:
Այս ճկունությունը թույլ է տալիս ներդրողներին կապիտալիզացնել հիմքում ընկած ակտիվի գների տատանումները, լինի դա բաժնետոմս, ապրանք կամ արտարժույթ, առանց իրականում սեփականության իրավունքի ակտիվի: Կան երկու հիմնական տեսակի օպցիոններ՝ «call» օպցիոններ, որոնք սեփականատիրոջը տալիս են հիմքում ընկած ակտիվը գնելու իրավունք, և «put» օպցիոններ, որոնք սեփականատիրոջը տալիս են հիմքում ընկած ակտիվը վաճառելու իրավունք: Օպցիոնները վաճառվում են կազմակերպված բորսաներում կամ արտաբորսային շուկաներում:
Ընտրանքներ առևտրի ռազմավարություններ
Ընտրանքներով առևտուրը ներառում է ռազմավարությունների լայն շրջանակ, որոնք համապատասխանում են ռիսկի տարբեր ախորժակներին և շուկայական պայմաններին: Որոշ ընդհանուր օպցիոնների առևտրային ռազմավարություններ ներառում են.
- Երկար զանգ. ներդրողները գնում են զանգերի օպցիոններ՝ ակնկալելով հիմքում ընկած ակտիվի գնի աճ:
- Long Put. ներդրողները գնում են վաճառքի օպցիոններ՝ ենթադրելով, որ հիմքում ընկած ակտիվի գինը կնվազի:
- Ծածկված զանգ. ներդրողները ակտիվում երկար դիրք են զբաղեցնում և նույն ակտիվի վրա վաճառում են զանգերի օպցիոններ:
- Պաշտպանիչ ներդրում. ներդրողները գնում են վաճառքի օպցիոններ՝ իրենց երկար դիրքերը պոտենցիալ անկման ռիսկից պաշտպանելու համար:
Ֆյուչերսների պայմանագրերի ուսումնասիրություն
Ֆյուչերսային պայմանագրերը ստանդարտացված պայմանագրեր են՝ ապագա ամսաթվի համար հիմքում ընկած ակտիվի որոշակի քանակություն կանխորոշված գնով գնելու կամ վաճառելու համար: Ի տարբերություն օպցիոնների, ֆյուչերսները պարտավորեցնում են և՛ գնորդին, և՛ վաճառողին կատարել պայմանագրի պայմանները նշված գնով և ամսաթվով:
Ֆյուչերսային պայմանագրերը սովորաբար օգտագործվում են ապրանքների առևտրում, որտեղ դրանք թույլ են տալիս բիզնեսին և ներդրողներին պաշտպանել հիմնական ռեսուրսների գների տատանումներից, ինչպիսիք են հում նավթը, ոսկին, գյուղատնտեսական ապրանքները և այլն: Բացի այդ, ֆյուչերսային պայմանագրերը գերակշռում են ֆինանսական շուկաներում՝ ընդգրկելով ինդեքսները, տոկոսադրույքները և արժույթները:
Ֆյուչերսային պայմանագրերի կիրառում
Ֆյուչերսային պայմանագրերն առաջարկում են մի քանի գործնական կիրառություններ բիզնեսի ֆինանսական և արդյունաբերական ոլորտներում.
- Ռիսկերի կառավարում. ձեռնարկությունները կարող են օգտագործել ֆյուչերսային պայմանագրերը՝ մեղմելու գների անկայունության ազդեցությունը հումքի և ներդրումների վրա՝ այդպիսով պաշտպանելով իրենց շահույթի մարժաները:
- Սպեկուլյացիա. Առևտրականները և ներդրողները կարող են ֆյուչերսային պայմանագրերում սպեկուլյատիվ դիրքեր գրավել՝ տարբեր շուկաներում գների ակնկալվող շարժումները կապիտալացնելու համար:
- Արբիտրաժ. Ֆյուչերսային պայմանագրերը հեշտացնում են արբիտրաժային հնարավորությունները՝ օգտագործելով գնային տարբերությունները տեղում և ֆյուչերսային շուկաների միջև:
Իրական աշխարհի օրինակներ
Եկեք խորանանք իրական աշխարհի սցենարի մեջ՝ ցույց տալու տարբերակների և ֆյուչերսների գործնական նշանակությունը բիզնեսի ֆինանսների և արդյունաբերության ոլորտում:
Ռիսկերի նվազեցում գյուղատնտեսության ոլորտում
Դիտարկենք սննդամթերքի վերամշակման բազմազգ ընկերություն, որը մեծապես հենվում է սոյայի վրա՝ որպես իր արտադրանքի առաջնային ներդրում: Սոյայի պոտենցիալ գների աճից պաշտպանվելու համար ընկերությունը օգտագործում է օպցիոն պայմանագրեր՝ ապահովելու համար կանխորոշված գնով սոյայի ձեռքբերման իրավունքը՝ նվազեցնելով շուկայական անկայունության ենթարկվածությունը: Ավելին, ընկերությունը կնքում է ֆյուչերսային պայմանագրեր՝ ապագա առաքման համար սոյայի գները փակելու համար՝ ապահովելով մատակարարման կայուն շղթա և կանխատեսելի ծախսերի կառուցվածք:
Եզրակացություն
Ընտրանքներն ու ֆյուչերսները բիզնեսի ֆինանսավորման և արդյունաբերական հատվածի անփոխարինելի գործիքներ են, որոնք հնարավորություն են տալիս կառավարել ռիսկերը, գների շարժումները շահարկել և ֆինանսական ռազմավարությունները օպտիմալացնել: Հասկանալով օպցիոնների և ֆյուչերսների սկզբունքներն ու կիրառությունները՝ ձեռնարկությունները և ներդրողները կարող են բարելավել իրենց ֆինանսական որոշումների կայացումը և հասնել ավելի մեծ կայունության և ճկունության դինամիկ շուկաներում: