Օպցիոնների առևտրային ռազմավարությունները բիզնեսի ֆինանսավորման կարևոր բաղադրիչն են, որոնք առաջարկում են ռիսկերի կառավարման և եկամտաբերության օպտիմալացման լայն հնարավորություններ: Այս համապարփակ ուղեցույցում մենք կուսումնասիրենք օպցիոնների առևտրի ռազմավարությունների բարդությունները և ինչպես են դրանք ինտեգրվում օպցիոնների և ֆյուչերսների հետ՝ ֆինանսական որոշումների կայացումը ուժեղացնելու համար:
Հասկանալով տարբերակները և ապագաները
Ընտրանքներ
Օպցիոնները ֆինանսական ածանցյալ գործիքներ են, որոնք սեփականատիրոջը տալիս են որոշակի ամսաթվին կամ դրանից առաջ որոշակի գնով ակտիվ գնելու կամ վաճառելու իրավունք, բայց ոչ պարտավորություն: Կան երկու տեսակի օպցիոններ՝ «call» օպցիոններ, որոնք սեփականատիրոջը տալիս են հիմքում ընկած ակտիվը գնելու իրավունք, և «put» օպցիոններ, որոնք սեփականատիրոջը տալիս են հիմքում ընկած ակտիվը վաճառելու իրավունք: Գինը, որով օպցիոնի սեփականատերը կարող է գնել կամ վաճառել ակտիվը, հայտնի է որպես գործադուլի գին, իսկ այն ամսաթիվը, որով օպցիոնը պետք է իրականացվի, կոչվում է գործողության ժամկետ:
Ֆյուչերսներ
Մյուս կողմից, ֆյուչերսները պայմանագրեր են, որոնք պարտավորեցնում են գնորդին գնել ակտիվ կամ վաճառողին վաճառել ակտիվը կանխորոշված գնով ապագայում որոշակի ժամանակ: Ֆյուչերսային պայմանագրերը ստանդարտացվում են և վաճառվում բորսաներում՝ ապահովելով արդյունավետ միջոց գների տատանումներից պաշտպանվելու և հիմքում ընկած ակտիվների ապագա արժեքի վերաբերյալ սպեկուլյացիայի համար:
Օպցիոնների առևտրային ռազմավարությունների տեսակները
Օպցիոնների առևտրի ռազմավարությունները կարելի է դասակարգել մի քանի հիմնական թեմաների, որոնցից յուրաքանչյուրն ունի իր յուրահատուկ բնութագրերը և ռիսկի-պարգևատրման պրոֆիլները: Օպցիոնների առևտրի ամենատարածված ռազմավարություններից մի քանիսը ներառում են.
- 1. Ծածկված զանգ . ռազմավարություն, որը ներառում է զանգերի օպցիոնների վաճառք ներկայումս պատկանող ակտիվի վրա: Այս ռազմավարությունը հաճախ օգտագործվում է գոյություն ունեցող ներդրումներից լրացուցիչ եկամուտ ստեղծելու համար:
- 2. Պաշտպանիչ ներդրում . Ռազմավարություն, որը ներառում է գնման օպցիոններ՝ հիմքում ընկած ակտիվի արժեքի անկումից պաշտպանվելու համար: Սա կարող է հանդես գալ որպես ապահովագրության ձև՝ վնասներից պաշտպանվելու համար:
- 3. Straddle . Ռազմավարություն, որի դեպքում ներդրողը դիրք է զբաղեցնում և՛ գնման, և՛ վաճառքի օպցիոնում միևնույն ակտիվի վրա՝ նույն գործադուլի գնով և գործողության ժամկետը: Այս ռազմավարությունը շահում է գների զգալի շարժումներից երկու ուղղությամբ:
- 4. Խեղդել . straddle-ի նման, խեղդումը ներառում է առանց փողի զանգի գնում և նույն ակտիվի վրա օպցիոնների տեղադրում: Այս ռազմավարությունը շահում է գների զգալի անկայունությունից՝ անկախ ուղղությունից:
- 5. Bull Call Spread . այս ռազմավարությունը ներառում է զանգի օպցիոնի գնում, միաժամանակ վաճառելով մեկ այլ զանգի տարբերակ՝ ավելի բարձր գործադուլի գնով: Նպատակը հիմքում ընկած ակտիվի գնի չափավոր աճից շահույթ ստանալն է:
- 6. Bear Put Spread . ի տարբերություն bull call-ի սփրեդի, bear put-ի սպրեդը ներառում է վաճառքի օպցիոնի գնում և ավելի ցածր գործադուլային գնով մեկ այլ վաճառքի օպցիոնի վաճառք: Այս ռազմավարությունը նպատակ ունի կապիտալացնել հիմքում ընկած ակտիվի գնի չափավոր նվազումը:
Ընտրանքային ռազմավարությունների իրականացում բիզնեսի ֆինանսներում
Բիզնեսները կարող են օգտագործել օպցիոն առևտրի ռազմավարություններ՝ տարբեր ֆինանսական ռիսկերը կառավարելու և իրենց ընդհանուր ֆինանսական ցուցանիշները բարձրացնելու համար: Բիզնեսի ֆինանսների մեջ օպցիոն ռազմավարությունների որոշ գործնական կիրառություններ ներառում են.
- Ռիսկերի կառավարում . Օպցիոնների և ֆյուչերսային պայմանագրերի կիրառմամբ ձեռնարկությունները կարող են պաշտպանվել ապրանքների, արժույթների կամ այլ ֆինանսական գործիքների գների տատանումներից՝ այդպիսով նվազեցնելով հնարավոր կորուստները:
- Կապիտալի տեղաբաշխում . Օպցիոն ռազմավարությունները կարող են բիզնեսին տրամադրել կապիտալ բաշխելու և տարբեր ակտիվներում ներդրումներ կատարելու այլընտրանքային ուղիներ՝ օպտիմալացնելով նրանց պորտֆելը և մեծացնելով եկամտաբերությունը:
- Եկամուտների ավելացում . ձեռնարկությունները կարող են լրացուցիչ եկամուտներ ստեղծել՝ կիրառելով օպցիոն ռազմավարություններ՝ կապիտալացնելու շուկայի շարժումներն ու անկայունությունը՝ դրանով իսկ բարելավելով իրենց եկամուտների հոսքերը:
- Ռազմավարական ներդրումներ . Օպցիոնների ռազմավարությունները թույլ են տալիս բիզնեսին ռազմավարական ներդրումներ կատարել տարբեր ակտիվներում՝ օգտվելով հնարավորություններից՝ միաժամանակ արդյունավետ կառավարելով հարակից ռիսկերը:
Բիզնեսների համար շատ կարևոր է ուշադիր գնահատել իրենց հատուկ ֆինանսական նպատակները, ռիսկերի հանդուրժողականությունը և շուկայական պայմանները, նախքան իրենց ֆինանսական պլանավորման մեջ օպցիոն ռազմավարություններ կիրառելը:
Եզրակացություն
Տարբերակային առևտրային ռազմավարություններն առաջարկում են հզոր և բազմակողմանի գործիքակազմ բիզնեսների և ներդրողների համար՝ օպտիմալացնելու իրենց ֆինանսական որոշումների կայացումը: Օպցիոններն ու ֆյուչերսները բիզնեսի ֆինանսավորման մեջ ինտեգրելով՝ կազմակերպությունները կարող են արդյունավետորեն կառավարել ռիսկերը, մեծացնել եկամուտները և կապիտալացնել շուկայական հնարավորությունները: Տարբեր ընտրանքային ռազմավարությունների և բիզնեսի ֆինանսավորման մեջ դրանց կիրառման մեխանիզմների իմացությունը կարևոր է տեղեկացված ֆինանսական որոշումներ կայացնելու և երկարաժամկետ ֆինանսական հաջողության հասնելու համար: