Ածանցյալ գործիքները կենսական դեր են խաղում ներդրումների և բիզնեսի ֆինանսավորման աշխարհում: Այս ֆինանսական գործիքներն օգտագործվում են ռիսկերը կառավարելու, տատանումներից հեջավորման և շուկայի շարժումները շահարկելու համար: Այս համապարփակ ուղեցույցում մենք կուսումնասիրենք ածանցյալ գործիքների հայեցակարգը, դրանց տեսակները և դրանց իրական աշխարհում կիրառությունները ներդրումների և բիզնեսի ֆինանսավորման համատեքստում:
Ի՞նչ են ածանցյալները:
Ածանցյալ գործիքները ֆինանսական պայմանագրեր են, որոնք իրենց արժեքը բխում են հիմքում ընկած ակտիվից կամ ակտիվների մի շարքից: Դրանք կարող են օգտագործվել տարբեր նպատակներով, այդ թվում՝ ռիսկերի կառավարման, սպեկուլյացիաների և ներդրումային հնարավորությունների համար: Ածանցյալ գործիքի արժեքը կապված է հիմքում ընկած ակտիվի գների շարժի հետ, ինչպիսիք են բաժնետոմսերը, պարտատոմսերը, ապրանքները, արժույթները կամ շուկայական ինդեքսները:
Ածանցյալների տեսակները
Ածանցյալները կարելի է դասակարգել մի քանի տեսակների, ներառյալ ֆյուչերսները, օպցիոնները, ֆորվարդները և սվոպները: Եկեք ավելի սերտ նայենք յուրաքանչյուր տեսակի.
- Ֆյուչերսներ. Ֆյուչերսային պայմանագրերը պարտավորեցնում են գնորդին գնել հիմքում ընկած ակտիվը կամ վաճառողին վաճառել հիմքում ընկած ակտիվը կանխորոշված գնով որոշակի ապագա ամսաթվին: Դրանք սովորաբար օգտագործվում են ֆինանսական շուկաներում հեջավորման և սպեկուլյացիայի համար:
- Ընտրանքներ. Օպցիոնները գնորդին տալիս են իրավունք, բայց ոչ պարտավորություն, գնել կամ վաճառել հիմքում ընկած ակտիվը սահմանված գնով սահմանված ժամկետում: Դրանք լայնորեն կիրառվում են ռիսկերի կառավարման, լծակների և եկամուտ ստեղծելու համար:
- Ֆորվարդներ. Ֆորվարդային պայմանագրերը հարմարեցված պայմանագրեր են երկու կողմերի միջև՝ ապագա ամսաթվով ակտիվ գնելու կամ վաճառելու այսօր որոշված գնով: Դրանք օգտագործվում են գների տատանումների ազդեցությունը կառավարելու և ապագա գործարքներ հաստատելու համար:
- Սվոպներ. սվոպները ներառում են դրամական հոսքերի փոխանակում երկու կողմերի միջև՝ կանխորոշված պայմանների հիման վրա: Դրանք սովորաբար օգտագործվում են տոկոսադրույքի, արժութային ռիսկի և վարկային ռիսկի կառավարման համար:
Ածանցյալ գործիքներ ներդրումներում
Ածանցյալ գործիքներն առաջարկում են տարբեր հնարավորություններ ներդրումային նպատակներով: Ներդրողները կարող են օգտագործել ածանցյալ գործիքներ՝ ակտիվների տարբեր դասերի հետ ծանոթանալու, իրենց պորտֆելները դիվերսիֆիկացնելու և ռիսկերը կառավարելու համար: Օրինակ, նրանք կարող են օգտագործել ֆյուչերսային պայմանագրերը հնարավոր կորուստներից պաշտպանելու համար կամ սպեկուլյացիաներ անելու համար ապրանքների գների ապագա շարժումների վերաբերյալ: Ընտրանքներ կարող են օգտագործվել նաև պորտֆելը շուկայի անբարենպաստ շարժումներից պաշտպանելու և ծածկված զանգերի գրման միջոցով լրացուցիչ եկամուտ ստանալու համար:
Ածանցյալ գործիքներ բիզնեսի ֆինանսներում
Բիզնեսի ֆինանսավորման ոլորտում ածանցյալ գործիքներն օգտագործվում են տոկոսադրույքների, արտարժույթի փոխարժեքների և ապրանքների գների տատանումների հետ կապված ռիսկերը մեղմելու համար: Ընկերությունները հաճախ օգտագործում են ածանցյալ գործիքներ՝ շուկայական տարբեր ռիսկերի նկատմամբ իրենց ազդեցությունը կառավարելու, ինչպես նաև իրենց ֆինանսական ռազմավարությունները օպտիմալացնելու համար: Օրինակ՝ բազմազգ կորպորացիան կարող է արժույթի սվոպներ կիրառել՝ արժույթի տատանումներից պաշտպանվելու և իր միջազգային բիզնես գործառնությունների վրա ազդեցությունը նվազագույնի հասցնելու համար:
Իրական աշխարհի հավելվածներ
Ածանցյալ գործիքները լայնորեն օգտագործվում են իրական աշխարհի սցենարներում տարբեր ոլորտներում: Ներդրումային բանկերը, ֆինանսական հաստատությունները և կորպորատիվ կազմակերպությունները օգտագործում են ածանցյալ գործիքներ՝ իրենց ռիսկերի կառավարման ռազմավարությունները հարմարեցնելու և ֆինանսական նպատակներին հասնելու համար: Ավելին, անհատները և ինստիտուցիոնալ ներդրողները օգտագործում են ածանցյալ գործիքներ՝ տարբեր շուկաներում հայտնվելու և գների շարժը կապիտալացնելու համար: Անշարժ գույքի մշակողները կարող են օգտագործել տոկոսադրույքների սվոպները՝ ապահովելու իրենց զարգացման ծրագրերի համար բարենպաստ ֆինանսավորման պայմաններ, մինչդեռ էներգետիկ ընկերությունները կարող են օգտագործել ֆյուչերսային պայմանագրեր՝ պաշտպանելու էներգիայի գների տատանումներից:
Ռիսկեր և նկատառումներ
Չնայած ածանցյալ գործիքներն առաջարկում են տարբեր առավելություններ, դրանք նաև պարունակում են որոշակի ռիսկեր և նկատառումներ: Շուկայի անկայունությունը, կոնտրագենտի ռիսկը և ածանցյալ գործիքների բարդությունը կարևոր գործոններ են, որոնք պետք է հաշվի առնել: Ռիսկի ազդեցության պատշաճ ըմբռնումը և զգույշ գնահատումը կարևոր են ներդրումային կամ բիզնեսի ֆինանսավորման նպատակով ածանցյալ գործիքների օգտագործման ժամանակ:
Եզրակացություն
Ածանցյալ գործիքները ներդրումների և բիզնեսի ֆինանսավորման ոլորտներում կարևոր գործիքներ են, որոնք հնարավորություն են տալիս ռիսկերի կառավարման, սպեկուլյացիաների և դիվերսիֆիկացման համար: Հասկանալով ածանցյալ գործիքների հիմունքները, դրանց տեսակները և իրական աշխարհում կիրառությունները՝ ներդրողները և ձեռնարկությունները կարող են տեղեկացված որոշումներ կայացնել և արդյունավետորեն օգտագործել այդ ֆինանսական գործիքները տարբեր սցենարներում: