Երբ խոսքը գնում է բիզնեսի ֆինանսավորման մեջ պարտքի ֆինանսավորման մասին, պարտքային գործիքները վճռորոշ դեր են խաղում ընկերությունների աճի և ընդլայնման համար կապիտալ ապահովելու գործում: Այս համապարփակ ուղեցույցում մենք կխորացնենք պարտքային գործիքների աշխարհը՝ ուսումնասիրելով դրանց տեսակները, առանձնահատկությունները և առավելությունները՝ օգնելու ձեզ հասկանալ դրանց նշանակությունը ֆինանսական լանդշաֆտում:
Ի՞նչ են պարտքային գործիքները:
Պարտքային գործիքները ֆինանսական ակտիվներ են, որոնք ներկայացնում են թողարկողի պայմանագրային պարտավորությունը՝ մարելու փոխառված մայր գումարը, տոկոսների կամ շահաբաժինների վճարումների հետ միասին, սեփականատիրոջը: Այս գործիքները սովորաբար օգտագործվում են ձեռնարկությունների կողմից կապիտալ ներգրավելու համար և ներդրողների կողմից, ովքեր փնտրում են ֆիքսված եկամտի հնարավորություններ:
Պարտքային գործիքների տեսակները
Կան պարտքային գործիքների տարբեր տեսակներ, որոնցից յուրաքանչյուրն ունի իր առանձնահատուկ առանձնահատկություններն ու բնութագրերը: Ամենատարածված պարտքային գործիքներից մի քանիսը ներառում են.
- Պարտատոմսեր. Պարտատոմսերը երկարաժամկետ պարտքային արժեթղթեր են, որոնք թողարկվել են կորպորացիաների կամ կառավարությունների կողմից կապիտալ ներգրավելու նպատակով: Նրանք սովորաբար ունեն ֆիքսված ժամկետ մինչև մարման ժամկետը և պարբերաբար տոկոսներ են վճարում պարտատոմսերի սեփականատերերին:
- Պարտատոմսեր. Պարտատոմսերը չապահովված պարտքային գործիքներ են, որոնք ապահովված չեն որևէ հատուկ գրավով: Դրանք թողարկվում են՝ հիմնվելով թողարկողի վարկունակության վրա և սովորաբար առաջարկում են ավելի բարձր տոկոսադրույքներ՝ փոխհատուցելու գրավի պակասը:
- Վարկեր. Վարկերը պարտքային գործիքի ձև են, որտեղ վարկատուն տրամադրում է որոշակի գումար վարկառուին, որը համաձայնվում է մարել մայր գումարը գումարած տոկոսները համաձայնեցված ժամանակահատվածում:
- Հիփոթեքային վարկեր.
- Փոխարկելի պարտատոմսեր. Փոխարկելի պարտատոմսերը պարտատոմսերի սեփականատիրոջը հնարավորություն են տալիս փոխակերպել իրենց պարտատոմսերը թողարկողի սովորական բաժնետոմսերի կանխորոշված քանակի բաժնետոմսերի:
Պարտքի գործիքների առանձնահատկությունները
Պարտքային գործիքներն ունեն մի քանի հիմնական հատկանիշներ, որոնք դրանք գրավիչ են դարձնում ինչպես թողարկողների, այնպես էլ ներդրողների համար: Այս հատկանիշները ներառում են.
- Ֆիքսված եկամուտ. պարտքային գործիքների մեծ մասը ապահովում է եկամտի ֆիքսված հոսք՝ տոկոսների կամ շահաբաժինների տեսքով՝ առաջարկելով կանխատեսելի դրամական հոսքեր ներդրողներին:
- Մայր գումարի մարում. պարտքային գործիքները սովորաբար ուրվագծում են փոխառված մայր գումարի մարման ժամանակացույցը` պարբերական վճարումների կամ մարման ժամկետում միանվագ վճարման միջոցով:
- Վարկի որակ. Պարտքային գործիքները գնահատվում են՝ հիմնվելով թողարկողի վարկունակության վրա՝ ներդրողներին տրամադրելով ցուցում այն մասին, որ թողարկողը կարող է ժամանակին կատարել տոկոսները և մայր գումարը մարել:
- Իրացվելիություն. Բազմաթիվ պարտքային գործիքներ վաճառվում են երկրորդային շուկաներում՝ ապահովելով իրացվելիություն ներդրողներին, ովքեր, հնարավոր է, կարիք ունենան վաճառելու իրենց ունեցվածքը մինչև մարման ժամկետը:
- Կապիտալի հասանելիություն. ձեռնարկությունների համար պարտքային գործիքները հնարավորություն են տալիս ներգրավել կապիտալ՝ առանց ընկերության սեփականության կամ վերահսկողության թուլացման:
- Դիվերսիֆիկացում. ներդրողների համար պարտքային գործիքներն առաջարկում են դիվերսիֆիկացման առավելություններ՝ ապահովելով ռիսկի և եկամտաբերության տարբեր պրոֆիլներով ֆիքսված եկամտով արժեթղթերի ազդեցությունը:
- Հարկային նվազեցում. Որոշ պարտքային գործիքների գծով վճարվող տոկոսները կարող են լինել հարկային նվազեցում ձեռնարկությունների համար՝ նվազեցնելով փոխառության ընդհանուր արժեքը:
Պարտքի գործիքների առավելությունները
Պարտքային գործիքներն առաջարկում են մի քանի առավելություններ ինչպես թողարկողների, այնպես էլ ներդրողների համար.
Պարտքի գործիքների ըմբռնումը կարևոր է այն ձեռնարկությունների համար, ովքեր ցանկանում են ֆինանսավորել իրենց գործունեությունը և ներդրողների համար, ովքեր փնտրում են եկամուտ ստեղծող ակտիվներ: Օգտագործելով առկա պարտքային գործիքների տարբեր տեսակները և հասկանալով դրանց առանձնահատկություններն ու առավելությունները, ձեռնարկությունները կարող են օպտիմալացնել իրենց կապիտալի կառուցվածքը, իսկ ներդրողները կարող են կառուցել լավ կլորացված պորտֆելներ, որոնք համահունչ են իրենց ներդրումային նպատակներին: