Քանի որ ձեռնարկությունները կողմնորոշվում են բարդ ֆինանսական լանդշաֆտներով, ռիսկերի չափումը կարևոր դեր է խաղում ռիսկերի արդյունավետ կառավարման ճիշտ ռազմավարությունների որոշման գործում: Այս համապարփակ քննարկումը կներառի ռիսկերի չափման հիմնական հասկացությունները և մեթոդները, և թե ինչպես է այն առնչվում բիզնեսի ֆինանսավորմանը և ռիսկերի կառավարմանը:
Ռիսկի չափման կարևորությունը
Ռիսկերի չափումը բիզնեսի ֆինանսավորման և ռիսկերի կառավարման կարևոր ասպեկտ է: Քանակականացնելով և գնահատելով ռիսկերը՝ ձեռնարկությունները կարող են տեղեկացված որոշումներ կայացնել՝ պաշտպանելու ակտիվները, օպտիմալացնել կապիտալի բաշխումը և առավելագույնի հասցնել բաժնետերերի արժեքը: Ռիսկերի արդյունավետ չափումը բիզնեսին հնարավորություն է տալիս հասկանալ և կառավարել անորոշությունները՝ հանգեցնելով անկայուն շուկաներում ֆինանսական կատարողականի և ճկունության բարելավմանը:
Ռիսկերի չափման հիմնական հասկացությունները
Ռիսկի չափումը ներառում է տարբեր հասկացությունների խորը ընկալում, ներառյալ ռիսկի ենթարկվածությունը, ռիսկի հանդուրժողականությունը և ռիսկի ախորժակը: Ռիսկերի ենթարկվածությունը վերաբերում է ֆինանսական արդյունքների վրա ռիսկերի հնարավոր ազդեցությանը: Այն կարող է չափվել շուկայական գների, տոկոսադրույքների կամ վարկային սպրեդների անբարենպաստ տեղաշարժերի արդյունքում արժեքի կամ եկամտի հնարավոր կորստի առումով: Ռիսկերի հանդուրժողականությունը ներկայացնում է ռիսկի այն մակարդակը, որը կազմակերպությունը պատրաստ է ընդունել իր նպատակներին հասնելու համար: Բիզնեսների համար շատ կարևոր է սահմանել ռիսկերի հանդուրժողականության մակարդակներ՝ ռիսկերի կիրառման գործողությունները համընկնում են ընդհանուր ռազմավարական նպատակների հետ:
Ռիսկերի չափման մեթոդներ
Կան ռիսկերի չափման մի քանի մեթոդներ, որոնցից յուրաքանչյուրն ունի իր եզակի առանձնահատկություններն ու առավելությունները: Այս մեթոդները ներառում են վտանգի տակ գտնվող արժեք (VaR), սթրեսի թեստավորում, սցենարի վերլուծություն և Մոնտե Կառլոյի սիմուլյացիա:
- Ռիսկի տակ գտնվող արժեք (VaR). VaR-ը լայնորեն կիրառվող միջոց է՝ որոշակի ժամանակային հորիզոնում և վստահության որոշակի մակարդակում շուկայի անբարենպաստ շարժումներից առաջացած պոտենցիալ կորուստների քանակականացման համար: Այն տրամադրում է մեկ, հեշտությամբ մեկնաբանելի թիվ, որն ամփոփում է ռիսկի մակարդակը:
- Սթրես թեստավորում. Սթրես-թեստավորումը ներառում է ֆինանսական պորտֆելը մի շարք ծայրահեղ, բայց հավանական սցենարների ենթարկում՝ գնահատելու հնարավոր կորուստները, որոնք կարող են առաջանալ շուկայական անբարենպաստ պայմաններում: Այս մեթոդը օգնում է գնահատել պորտֆելի ճկունությունը անհանգիստ ժամանակներում:
- Սցենարների վերլուծություն. Սցենարների վերլուծությունը ներառում է տարբեր հիպոթետիկ սցենարների կառուցում` պորտֆելի կամ բիզնեսի վրա կոնկրետ իրադարձությունների կամ շուկայի տեղաշարժերի ազդեցությունը գնահատելու համար: Բազմաթիվ սցենարներ վերլուծելով՝ ձեռնարկությունները կարող են ավելի լավ հասկանալ հնարավոր արդյունքների շրջանակը և ակտիվ որոշումներ կայացնել:
- Մոնտե Կառլոյի սիմուլյացիա. Մոնտե Կառլոյի մոդելավորումն օգտագործում է պատահական ընտրանք՝ ֆինանսական փոփոխականների վարքագիծը մոդելավորելու և ներդրումների կամ պորտֆելի կատարողականի վրա դրանց ազդեցությունը գնահատելու համար: Այն ապահովում է պոտենցիալ արդյունքների համապարփակ պատկերացում՝ հաշվի առնելով փոփոխականների լայն շրջանակը և դրանց հնարավոր փոխազդեցությունները:
Ինտեգրում ռիսկերի կառավարման հետ
Ռիսկերի չափումը անբաժանելիորեն կապված է ռիսկերի կառավարման պրակտիկայի հետ: Ճշգրիտ չափելով և հասկանալով ռիսկերը՝ ձեռնարկությունները կարող են հարմարեցնել իրենց ռիսկերի կառավարման ռազմավարությունները՝ մեղմելու հնարավոր բացասական կողմերը և կապիտալիզացնելու հնարավորությունները: Այս ինտեգրումը կազմակերպություններին թույլ է տալիս համապատասխանեցնել իրենց ռիսկերի պրոֆիլները ռիսկի ախորժակի հետ և կայացնել ռազմավարական որոշումներ, որոնք առավելագույնի են հասցնում ռիսկի և վերադարձի փոխարժեքը:
Գործնական կիրառումներ բիզնեսի ֆինանսներում
Բիզնեսի ֆինանսավորումը հիմնված է արդյունավետ ռիսկերի չափման վրա՝ կապիտալի բաշխման, ներդրումային ռազմավարությունների և ֆինանսական պլանավորման վերաբերյալ տեղեկացված որոշումներ կայացնելու համար: Ռիսկի չափումը ֆինանսական վերլուծության և որոշումների կայացման գործընթացներում ներառելով՝ ձեռնարկությունները կարող են օպտիմալացնել ռեսուրսների բաշխումը և նվազեցնել հնարավոր կորուստները: Բացի այդ, ռիսկերի չափումն օգնում է ֆինանսական գործիքների գնագոյացմանը, հեջավորման ռազմավարությունների կառուցվածքին և վարկային ու շուկայական ռիսկերի կառավարմանը:
Բիզնեսի որոշումների կայացման հետևանքները
Ռիսկի չափումից ստացված պատկերացումները էական ազդեցություն ունեն բիզնեսի որոշումների կայացման վրա: Ռիսկերի համապարփակ ըմբռնմամբ՝ ձեռնարկությունները կարող են բացահայտել այն ոլորտները, որոնք ուշադրություն են պահանջում, արդյունավետորեն բաշխում են ռեսուրսները և օպտիմալացնում իրենց ռիսկերի փոխարժեքը: Սա թույլ է տալիս զարգացնել ռիսկերի կառավարման կայուն քաղաքականություններ և ռազմավարություններ՝ ի վերջո բարձրացնելով կազմակերպության երկարաժամկետ կայունությունն ու ճկունությունը: