Կորպորատիվ գնահատումը առանցքային հասկացություն է ֆինանսական կառավարման և բիզնեսի ֆինանսավորման մեջ, որը ներառում է ընկերության արժեքը որոշելու գործընթացը: Այն կարևոր դեր է խաղում տարբեր ֆինանսական որոշումների մեջ, ինչպիսիք են միաձուլումները և ձեռքբերումները, ներդրումների վերլուծությունը և դրամահավաքը:
Հասկանալով կորպորատիվ գնահատումը
Կորպորատիվ գնահատումը ենթադրում է ընկերության տնտեսական արժեքի գնահատում` հիմնված նրա ակտիվների, դրամական միջոցների հոսքերի և ապագա աճի ներուժի վրա: Այս գործընթացը պահանջում է գնահատման տարբեր մեթոդների և տեխնիկայի կիրառում` ընկերության արժեքի համապարփակ և իրատեսական գնահատման հասնելու համար:
Կորպորատիվ գնահատման մեթոդներ
Կորպորացիայի գնահատումը կարող է իրականացվել տարբեր մեթոդներով, այդ թվում՝
- Զեղչված դրամական հոսքերի (DCF) վերլուծություն. Այս մեթոդը ներառում է ընկերության ապագա դրամական հոսքերի կանխատեսում և դրանք զեղչելով իրենց ներկա արժեքով` օգտագործելով համապատասխան զեղչման դրույքաչափը: DCF վերլուծությունը տրամադրում է ընկերության ներքին արժեքի համապարփակ պատկերացում՝ հիմնվելով նրա ապագա դրամական հոսքերի վրա:
- Համեմատական գնահատում. Հայտնի է նաև որպես հարաբերական գնահատում, այս մեթոդը ներառում է ընկերության արժեքի գնահատում` համեմատելով այն նմանատիպ հրապարակային առևտրով զբաղվող ընկերությունների կամ ոլորտում վերջին գործարքների հետ: Համեմատական գնահատման ընդհանուր մեթոդները ներառում են գին-շահույթ հարաբերակցության օգտագործումը (P/E), գին-գրքույկ հարաբերակցությունը (P/B) և ձեռնարկության արժեք/EBITDA բազմապատիկ:
- Ակտիվների վրա հիմնված գնահատում. այս մոտեցումը կենտրոնանում է ընկերության արժեքի որոշման վրա՝ հիմնվելով դրա հիմքում ընկած ակտիվների վրա, ներառյալ նյութական ակտիվները, ինչպիսիք են հիմնական միջոցները, միջոցները և սարքավորումները, ինչպես նաև ոչ նյութական ակտիվները, ինչպիսիք են մտավոր սեփականությունը և գուդվիլը:
Մարտահրավերներ կորպորատիվ գնահատման մեջ
Ընկերության ճշգրիտ գնահատումը կարող է բազմաթիվ մարտահրավերներ ներկայացնել, հատկապես, երբ գործ ունենք բարդ բիզնես կառուցվածքների, ոչ նյութական ակտիվների և շուկայի արագ փոփոխվող պայմանների հետ: Ավելին, որոշ գնահատման մեթոդների սուբյեկտիվ բնույթը և արտաքին գործոնների ազդեցությունը, ինչպիսիք են կարգավորող փոփոխությունները և տնտեսական անորոշությունները, ավելացնում են գործընթացի բարդությունը:
Դերը ֆինանսական կառավարման և բիզնեսի ֆինանսների մեջ
Կորպորատիվ գնահատումը ծառայում է որպես հիմնաքար ֆինանսական կառավարման և բիզնեսի ֆինանսավորման գործում՝ ազդելով ռազմավարական որոշումների վրա և ձևավորելով կազմակերպությունների ֆինանսական լանդշաֆտը: Դրա նշանակությունն ակնհայտ է հետևյալ ոլորտներում.
- Միաձուլումներ և ձեռքբերումներ (M&A). Գնահատումը կարևոր դեր է խաղում միաձուլման կամ ձեռքբերման փոխանակման հարաբերակցության և ընդհանուր պայմանների որոշման հարցում: Այն օգնում է գնահատել գործարքի արդարությունը, գնահատել հնարավոր սիներգիաները և բացահայտել օպտիմալ գնային ռազմավարությունը:
- Ներդրումների վերլուծություն. ներդրողները հիմնվում են կորպորատիվ գնահատման վրա՝ տեղեկացված ներդրումային որոշումներ կայացնելու համար՝ գնահատելով ընկերության բաժնետոմսերի կամ պարտատոմսերի առաջարկների գրավչությունը: Այն օգնում է բացահայտել թերագնահատված կամ գերագնահատված արժեթղթերը և հասկանալ ներդրումների ռիսկ-եկամտաբերությունը:
- Դրամահավաքի գործունեություն. Արտաքին ֆինանսավորում փնտրող ընկերությունները, ինչպիսիք են սեփական կապիտալը կամ պարտքային ֆինանսավորումը, պետք է ցույց տան իրենց գնահատումը պոտենցիալ ներդրողներին կամ վարկատուներին: Լավ աջակցվող գնահատման վերլուծությունը կարող է բարձրացնել դրամահավաքի ջանքերի վստահելիությունն ու գրավչությունը:
Ժամանակակից հեռանկարներ և նկատառումներ
Քանի որ բիզնեսի լանդշաֆտը զարգանում է, կորպորատիվ գնահատումը շարունակում է հարմարվել նոր մարտահրավերներին և հնարավորություններին: Զարգացող միտումները, ինչպիսիք են տեխնոլոգիայի վրա հիմնված բիզնես մոդելների աճը, շրջակա միջավայրի, սոցիալական և կառավարման (ESG) գործոնների վրա ավելացող ուշադրությունը և շուկաների գլոբալացումը, հանգեցրել են գնահատման ավանդական պրակտիկայի վերագնահատմանը և նոր գնահատման ներդրմանը: չափումներ.
Եզրակացություն
Կորպորատիվ գնահատումը մնում է ֆինանսական կառավարման և բիզնեսի ֆինանսավորման դինամիկ և անբաժանելի կողմը: Այն որոշումներ կայացնողներին հնարավորություն է տալիս արժեքավոր պատկերացումներ ունենալ բիզնեսի արժեքի վերաբերյալ՝ հնարավորություն տալով նրանց վստահությամբ և հստակությամբ նավարկելու կորպորատիվ աշխարհի բարդությունները: