Ներքին եկամտաբերության դրույքաչափը (IRR) կարևոր հայեցակարգ է կապիտալ բյուջետավորման և բիզնեսի ֆինանսավորման մեջ, որը ներկայացնում է ներդրումների արդյունքում առաջացած եկամտաբերությունը: IRR-ի հասկանալը կարևոր է տեղեկացված ֆինանսական որոշումներ կայացնելու համար: Այս համապարփակ ուղեցույցում մենք մանրամասն կուսումնասիրենք IRR-ն՝ ներառելով դրա նշանակությունը, հաշվարկման մեթոդները և իրական աշխարհի կիրառությունները:
Հասկանալով IRR
Ի՞նչ է IRR-ը:
Ներքին եկամտաբերությունը (IRR) չափիչ է, որն օգտագործվում է ներդրումների շահութաբերությունը գնահատելու համար: Այն ներկայացնում է տարեկան արդյունավետ կոմպակտ եկամտաբերության դրույքաչափը, որը կարելի է վաստակել ներդրված կապիտալի վրա՝ հաշվի առնելով փողի ժամանակային արժեքը: Պարզ ասած, IRR-ը զեղչման դրույքն է, որը որոշակի ներդրումից բոլոր դրամական հոսքերի զուտ ներկա արժեքը (NPV) դարձնում է զրոյի:
IRR-ի նշանակությունը
IRR-ն լայնորեն օգտագործվում է կապիտալ բյուջետավորման մեջ՝ համեմատելու և գնահատելու տարբեր ներդրումային հնարավորությունների գրավչությունը: Տարբեր նախագծերի IRR-ն հաշվարկելով՝ ձեռնարկությունները կարող են առաջնահերթություն տալ ներդրումներին՝ ելնելով իրենց հնարավոր եկամտաբերությունից: Ի լրումն, IRR-ն օգնում է որոշել, թե արդյոք ներդրումն արժե արդյոք՝ համեմատելով այն պահանջվող եկամտաբերության կամ կապիտալի արժեքի հետ:
IRR-ի հաշվարկ
Հաշվարկման մեթոդներ
Գոյություն ունեն IRR-ի հաշվարկման մի քանի մեթոդներ, այդ թվում՝ փորձարկման և սխալի մեթոդը, ինտերպոլացիայի մեթոդը և Excel-ի ներկառուցված գործառույթները: Փորձարկման և սխալի մեթոդը ներառում է տարբեր զեղչերի դրույքաչափերի կրկնվող միացում NPV բանաձևին, մինչև NPV-ն հավասարվի զրոյի: Ինտերպոլացիայի մեթոդը օգտագործում է գծային ինտերպոլացիա՝ IRR-ի գնահատման համար, երբ NPV-ն փոխում է նշանը երկու զեղչային դրույքների միջև: Excel-ի ներկառուցված գործառույթները, ինչպիսիք են IRR և XIRR, ապահովում են IRR-ի հաշվարկման արդյունավետ եղանակներ:
IRR-ի բանաձևը
IRR-ի հաշվարկման ընդհանուր բանաձևը հետևյալն է.
(Սկզբնական ներդրում) + (Դրամական հոսքեր / (1 + IRR) t ) = 0
Որտեղ:
- Սկզբնական ներդրումը ծրագրի սկզբում ներդրված գումարն է:
- Դրամական հոսքերը ժամանակի ընթացքում ծրագրից ակնկալվող մուտքերն ու ելքերը:
- IRR-ն եկամտաբերության ներքին դրույքաչափն է:
- t-ն ներկայացնում է ժամանակաշրջանը:
Իրական աշխարհի հավելվածներ
Օգտագործելով IRR որոշումներ կայացնելիս
Ձեռնարկությունները օգտագործում են IRR-ն՝ պոտենցիալ ներդրումների և նախագծերի վերաբերյալ կարևոր որոշումներ կայացնելու համար: Տարբեր այլընտրանքների IRR-ն համեմատելով՝ ընկերությունները կարող են ռեսուրսներ հատկացնել ավելի բարձր եկամտաբերությամբ նախագծերին՝ ի վերջո առավելագույնի հասցնելով բաժնետերերի արժեքը: Ավելին, IRR-ն օգնում է գնահատել ներդրման հետ կապված ռիսկը, քանի որ ավելի բարձր IRR-ներով նախագծերը սովորաբար ավելի քիչ ռիսկային են:
Օրինակ Սցենար
Դիտարկենք մի ընկերություն, որը գնահատում է երկու ներդրումային հնարավորություն: Նախագիծ A-ն պահանջում է $200,000 նախնական ներդրում և ակնկալվում է, որ չորս տարվա ընթացքում տարեկան $50,000 դրամական հոսքեր կստեղծվեն: Բ նախագիծը պահանջում է $250,000 նախնական ներդրում և ակնկալվում է, որ հինգ տարվա ընթացքում կստեղծի $70,000 տարեկան դրամական հոսքեր: Երկու նախագծերի համար էլ IRR-ն հաշվարկելով՝ ընկերությունը կարող է որոշել, թե որ ներդրումն է ավելի բարձր եկամուտ ապահովում սկզբնական ծախսերի համեմատ՝ օգնելով որոշումների կայացման գործընթացին:
IRR սահմանափակումներ
Թեև IRR-ն արժեքավոր գործիք է կապիտալ բյուջետավորման և բիզնեսի ֆինանսավորման մեջ, այն ունի որոշակի սահմանափակումներ: Առաջնային սահմանափակումներից մեկը հենց IRR-ում վերաներդրումների ենթադրությունն է, որը միշտ չէ, որ կարող է գործնական լինել: Բացի այդ, IRR-ն կարող է հանգեցնել ապակողմնորոշիչ որոշումների՝ փոխադարձ բացառող նախագծերը դրամական հոսքերի տարբեր ձևերով համեմատելիս, քանի որ այն հաշվի չի առնում ներդրումների մասշտաբը կամ նախագծի չափը:
Եզրակացություն
Վերջնական մտքեր IRR-ի վերաբերյալ
Ներքին եկամտաբերության դրույքաչափը (IRR) առանցքային դեր է խաղում կապիտալ բյուջետավորման և բիզնեսի ֆինանսավորման մեջ՝ օգնելով բիզնեսին գնահատել ներդրումային հնարավորությունները և կայացնել ռազմավարական որոշումներ: Հասկանալով IRR-ի նշանակությունը, դրա հաշվարկման մեթոդները և իրական աշխարհի կիրառությունները՝ անհատները և կազմակերպությունները կարող են արդյունավետորեն օգտագործել այս հայեցակարգը՝ առավելագույնի հասցնելու եկամուտները և հասնելու երկարաժամկետ ֆինանսական նպատակներին: